Anleggsmaskiner industristrategi emne 1: vind eller banner?Indisk anleggsmaskiner tilbehør, kattebøtteverktøy
I denne artikkelen refererer "vind" til det politiske aspektet ved jevn vekst, "hjerte" refererer til aksjekurssvingningene til anleggsmaskiner, og "flagg" refererer til den grunnleggende endringen av anleggsmaskiner.Ved å analysere endringene i politikken, historiske aksjekursutvikling og industrielle fundamentale forhold prøver vi å finne forholdet mellom de tre.Siden mars har vinden av jevn vekstpolitikk gradvis varmet opp, og flere ganger i historien har den jevne vekstpolitikken vist sammenheng med aksjekursen på anleggsmaskiner;I 2022 forventes også etterspørselen fra anleggsmaskinindustrien å se marginal forbedring.Indisk anleggsmaskiner tilbehør, kattebøtteverktøy
«Vinden» av jevn vekstpolitikk har kommet.
1) Den jevne vekstpolitikken forventes å fortsette.Den sentrale økonomiske arbeidskonferansen foreslo at det økonomiske arbeidet i 2022 skulle være stabilt og søke fremgang samtidig som det opprettholdes stabilitet, og pekte ut retningen for jevn industriell vekst.For å implementere beslutningene og ordningene til CPC-sentralkomiteen og statsrådet og gi full spille til rollen som makroøkonomisk "ballast", utstedte den nasjonale utviklings- og reformkommisjonen og departementet for industri og informasjonsteknologi i fellesskap flere retningslinjer for å fremme den jevne veksten av industriell økonomi med relevante parter nylig, for å maksimere den politiske effekten, effektivt fremme stabil drift av industriell økonomi og streber etter å stabilisere den generelle makroøkonomiske situasjonen.Den siste tiden har rentespreaden på kinesiske amerikanske 10-årige statsobligasjoner vært opp ned, noe som ytterligere kan føre til innføring av stabil vekstpolitikk.
2) Den motsykliske reguleringen av infrastrukturinvesteringer fortsetter å markere.Den 7. april kunngjorde China Railway driftsdataene for første kvartal 2022. Den nysignerte kapitalkonstruksjonskontrakten til China Railway i første kvartal nådde 543,45 milliarder yuan, en økning på 94,1 % fra år til år.Den nysignerte kapitalentreprisekontrakten i første kvartal nådde det høyeste nivået i samme periode i historien.Fra januar til februar økte veksttakten for infrastrukturinvesteringer i anleggsmidler med 8,6 % fra år til år, og vekstraten tok seg gradvis opp.Fra januar til februar nådde mengden spesielle obligasjoner utstedt av lokale myndigheter 971,9 milliarder yuan, en år-til-år økning på 452,8 %;Utstedelsesfremdriften av lokale statsobligasjoner er betydelig raskere enn tidligere år, og igangsettingen av store prosjekter forventes å øke hastigheten.Indisk anleggsmaskiner tilbehør, kattebøtteverktøy
3) Eiendomsreguleringspolitikken innledet marginal lempelse.Siden begynnelsen av året har eiendomsreguleringen og kontrollpolitikken fortsatt å være løs.Med utgangspunkt i å støtte den rimelige etterspørselen etter boligkjøp og utvide fortjenesten til tomtemarkedsprosjekter, har vi forbedret den nedadgående trenden med svakt tilbud og etterspørsel i eiendomsmarkedet.Fra januar til februar økte den gjennomførte investeringen i eiendomsutvikling med 3,7 % fra år til år, nybyggarealet gikk ned med 12,2 % fra år til år, og nybyggområdet fortsatte å vokse negativt.Som et viktig nedstrømsfelt i anleggsmaskinindustrien, forventes den marginale lempelsen av eiendomspolitikken å drive etterspørselsgjenvinningen i anleggsmaskinindustrien ytterligere.
Hvordan flytte "hjertet" av aksjekursen til anleggsmaskiner
1) Flere stabile vekstpolitikker i historien har drevet aksjekursen i anleggsmaskinsektoren til å stige.Ser vi tilbake det siste tiåret, har Kina omtrent opplevd fem runder med jevn vekst i 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 og 2020.
For å ta Sany Heavy Industry som et eksempel, var den høyeste stigningen og fallet i Sanys aksjekurs i de fem ovennevnte periodene henholdsvis 89,5 %, 22,3 %, 118,0 %, 60,3 % og 148,2 %, og intervallet stigning og fall var 49,3 %, – henholdsvis 13,9 %, – 24,2 %, 52,7 % og 146,9 %.
Man finner at den jevne vekstpolitikken har spilt en viss rolle i å øke aksjekursen i anleggsmaskinsektoren.
2) Anleggsmaskiner kan fortsatt fange et bedre investeringsvindu i den nedadgående syklusen.Vi fokuserer på å analysere aksjekursutviklingen til Sany Heavy Industry i den nedadgående syklusen i anleggsmaskinindustrien fra 2012 til 2016, som kan ha referansebetydning for investeringene på dette stadiet:
Historisk sett har den jevne vekstpolitikken hatt en positiv katalytisk effekt på aksjekursen til Sany Heavy Industry, og bedre investeringsmuligheter kan fortsatt fanges opp i den nedadgående syklusen.Vi tror at ytelsesbøyepunktet, ordrebøyepunktet og ordreforventet bøyningspunkt er nøkkelen til å bedømme aksjekursutviklingen til anleggsmaskinsektoren;Den forventede endringen av ordre kan føre til tidlig respons på aksjekursen, og ytelsen kan bli en etterslepende indikator i den nedadgående syklusen.
3) Denne runden med kraftig korreksjon i aksjekursen for anleggsmaskiner har fullt ut reflektert den pessimistiske forventningen til industrien.Siden 2021 har aksjekursene til Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli og andre anleggsmaskinbedrifter blitt betydelig justert, med fall på henholdsvis 61,9 %, 55,1 %, 33,0 % og 62,0 % siden siste aksjekurstopp.Siden andre kvartal 2021 har salgsdata fra år til år for anleggsmaskiner som gravemaskiner, lastebilkraner og pumpebiler fortsatt å synke.Markedet mener generelt at anleggsmaskinindustrien har innledet en topp/nedadgående syklus etter en femårs oppadgående syklus, og aksjekursen reflekterer også denne pessimistiske forventningen.Hvis etterspørselen i bransjen forventes å forbedre seg marginalt i 2022, har vi grunn til å forvente at aksjekursen vil stabilisere seg og ta seg opp igjen.Indisk anleggsmaskiner tilbehør, kattebøtteverktøy
Innleggstid: 15. april 2022
